“Arm去哪”悬疑剧似乎又要进入新一季了。英伟达收购失败，高通抛橄榄叶后，三星会成为本季的赢家吗？
近日，日本软银集团总裁兼总裁孙正义计划亲自赴韩，推动三星电子和软银集团旗下的软银集团Arm战略合作。说白了就是兄弟帮忙，我几乎撑不住了。
软银流年不利，多重因素叠加导致愿景基金大幅亏损，难以掩盖。尽管软银在英伟达收购了软银“告吹”以后曾谋求Arm单独上市，但是IPO一波三折很难立即输血，为了挽回输血，“颜面”，将Arm“套现”或成为其新的速效救心丸。
然而，英伟达的前车不会在三星上演吗？三星的收购会通过反垄断调查吗？三星要把握好。Arm收入囊仍需穿过重屏障。
Arm起伏
作为世界上最大的芯片IP厂商，Arm价值是显而易见的。
它不仅在移动市场上占据绝对的主导地位，而且在苹果、高通等大人物的支持下，结构也在向前发展“失土”桌面、服务器芯片领域发起了新的冲锋。据知名人士透露，IP数据分析机构IPnest的2022《设计IP报告显示，Arm占据半导体IP市场份额40.4%。
虽然看上去Arm还是风景，但不得不说Arm也有说不出的心事：核心研发投入，RISC-V挑战等等。
自2016年软银收购320亿美元以来，Arm以后，借Arm生“钱”希望屡遭挫折。毕竟，，，Arm江湖地位及IP模式的独特性使软银独特Arm实现之路变得荆棘丛生，英伟达花了不少钱收购Arm失败的案例近在咫尺。
英伟达收购Arm将破坏其IP开放和中立已经成为行业的一致性“共识”在美国、英国、欧盟等监管机构以及众多芯片联盟和企业的质疑和反对下，一年多后，“告吹”。
特别是目前，半导体产业已成为国家战略之战，涉及国防安全和反垄断“绊脚石”会不时横贯，半导体高额收购投巨大，前线长，不确定性加重，会让收购方不得不仔细估计。
当英伟达突然退出时，高通也吸取了教训，表示将能够组队控制或收购英伟达，以防止英伟达遭受类似的命运，但软银把绣球花扔到三星？
三星出头
三星最近在风暴眼中。
在经济下滑的趋势下，不仅大部分业务受到影响，外界也面临疫情、局部战争、地缘政治矛盾、市场不确定性和竞争加剧，特别是最近美国芯片法的签署和实施Chip建立4个联盟，让三星电子陷入两难境地。
诚然，今年8月，韩国政府正式赦免了三星电子副总裁李在荣或为三星注入新动能，这意味着在几年后加入股东大会负责三星电子，或将加快三星5月宣布的450万亿韩元投资计划，启动大规模半导体并购。
就像集微咨询一样（JWInsights）研究总监赵毅指出，李在镕赦免后，三星将加快半导体领域的内部发展和外部合作，包括先进工艺与台积电的竞争、新型显示投资、加强汽车半导体领域布局、在美国建厂等。
按暂停键收购也将大规模收购“重启”。从去年年底开始，三星电子将收购半导体制造商，德州仪器、瑞萨、恩智浦、英飞凌、意大利半导体等巨头已成为隐藏的目标，甚至三星和英特尔也可能试图一起接管Arm消息也不时出现。
如何选择？SemiWiKi创始人DanielNenni在最近的微访谈中，建议英特尔收购塔具有战略意义，也吸引了许多具有多年OEM经验的关键人才，加上积累的优势，OEM市场已进入三方竞争阶段，三星OEM业务必须做出重大变化，追逐收购，否则将陷入不利地位。
对于标的，DanielNenni这一观点也非常深刻。如果三星只收购一家大型半导体公司，它只会给它带来一个客户，而且不可能升级OEM业务。客户可能需要很多时间将所有的产品和服务转化为OEM业务，这是否能解决三星的问题尚不清楚，也很难有真正的帮助。三星真正需要考虑的是引入和促进OEM业务的方台积电创意电子这样的设计服务公司的价值链可以让几家芯片公司忠于台积电的OEM业务，三星应该采用这种方法来帮助OEM。或者直接购买IP加强OEM业务的公司。
一直在OEM市场“坐二望一”对于三星来说，如果可以的话，Arm的IP拼图“补足”毫无疑问，它将产生巨大的OEM价值链“飞轮”效应。
如集微咨询（JWInsights）业务总监陈跃楠分析，Arm知识产权是三星在自主系统中完成芯片从设计、流片到制造的关键。收购后，三星的整个芯片可能是三星的IDM方式会走得更顺畅，产品的独特性和竞争力强。
并且，收购Arm不仅可以为三星代工“如虎添翼”陈跃楠还指出，收购，Arm对三星的其他好处是：对三星的其他好处是：Exynos芯片业务有很大的帮助，可能会打破目前的高通，MTK未来三星整体对市场的控制和垄断能力会更强。
概率如何
虽然三星似乎有将军Arm并入囊中的少数巨头之一，但真的要拿下软银这一块“烫手山芋”恐惧也没那么简单。
从与多位业内人士的沟通中了解到，业内人士认为收购的堡垒是收购所需的巨额资金，Arm目前的估值约为600亿美元。二是相应的反垄断审查。
有业内人士表示，软银出的价格有点高，三星内部没有本质行动，加上高通、英伟达收购计划，三星收购Arm跨国收购也将面临复杂的挑战，包括反垄断，因此初步观察成功的机会不大。
此外，文化也是一个很大的阻力。一家国际分析机构开玩笑说，从三星收购的历史来看，收购方很难融入三星系统。例如，2017年收购的哈曼表现不佳，主要是因为双方的文化差异太大。
尽管有许多障碍，但也有乐观人士认为，Arm对于软银来说，这个资产真的很难找到客户……大买家有钱，但由于地缘政治风险，很容易获得审计许可；小客户没有钱，软银也不能超低。但三星购买了它。Arm，在这段时间里，有机会成功，有足够的现金流，有可以和中美政府谈条件的牌……
不得不说，三星的“弹药”一方面，三星电子在4月份聘请了美国银行半导体并购专家MarcoChisari,自2018年以来，他一直担任美银美林董事总经理、全球半导体投资部负责人。AMS收购欧司朗等并购。另一方面，截至6月底，三星拥有约890亿美元的韩元现金。
但饶是三星可以拥抱的Arm归来，反噬作用也不容小觑。不少业内人士认为，这将是对的，这将是对的。RISC-V有很大的促进作用，可能会加速替代Arm。
不管怎样，Arm命运似乎只是随波逐流。